Sector que agrupa banca, servicios financieros no bancarios (fintechs, cooperativas de ahorro y crédito, casas de valores) y seguros. En LatAm, BFSI concentra una porción desproporcionada del PIB regulado y del balance de los reguladores — por eso es uno de los sectores que Brilla cubre de forma recurrente.
Covers banking, non-bank financial services (fintechs, credit unions, brokerages) and insurance. In LatAm, BFSI concentrates a disproportionate share of regulated GDP and regulator balance sheets — a recurring Brilla coverage sector.
Brilla-Intel
Metodología propietaria de Brilla Consulting Group: 5 etapas — definición del problema de inteligencia, recopilación de fuentes primarias y secundarias, modelado analítico, síntesis ejecutiva, recomendaciones accionables. Aplicada en cada reporte y dashboard entregado.
Brilla Consulting Group's proprietary methodology: 5 stages — intelligence problem definition, primary/secondary source collection, analytical modeling, executive synthesis, actionable recommendations. Applied to every report and dashboard delivered.
Country Risk / Riesgo PaísCountry Risk
Medida agregada del riesgo soberano, político, regulatorio y de convertibilidad de un país desde el punto de vista del inversor externo. Los ratings de las agencias (S&P, Moody's, Fitch) son uno de los insumos — no el único. Brilla construye un score Pacific Basin propio.
Aggregate measure of sovereign, political, regulatory and convertibility risk from an external investor's perspective. Agency ratings (S&P, Moody's, Fitch) are one input — not the only one. Brilla produces a proprietary Pacific Basin score.
Minerales CríticosCritical Minerals
Lista de minerales estratégicos para la transición energética y la seguridad industrial: litio, cobre, níquel, cobalto, tierras raras. El Pacific Basin concentra aproximadamente 35% del litio y 40% del cobre mundial. La cobertura Brilla incluye el marco regulatorio y fiscal que determina el valor real del activo geológico.
Minerals strategic to the energy transition and industrial security: lithium, copper, nickel, cobalt, rare earths. The Pacific Basin holds roughly 35% of global lithium and 40% of copper. Brilla coverage includes the regulatory and fiscal frameworks that determine the real value of the geological asset.
Due Diligence — DD
Proceso sistemático de verificación previo a una inversión o M&A. Tipos: comercial (tesis y mercado), financiero (quality of earnings), legal/regulatorio, fiscal, operacional, ESG. Brilla entrega DD de mercado y regulatorio con profundidad equivalente a 15-20 horas de consultoría jurídica por reporte.
Systematic verification process prior to an investment or M&A deal. Types: commercial (thesis and market), financial (quality of earnings), legal/regulatory, tax, operational, ESG. Brilla delivers market and regulatory DD with depth equivalent to 15-20 hours of legal consulting per report.
EBITDA — Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation & Amortization
Utilidad operativa antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización. Métrica estándar de margen operativo comparable entre compañías con estructuras fiscales y de capital distintas. Los reportes Brilla identifican oportunidades Pacific Basin con EBITDA esperado de 30-55%.
Operating earnings before interest, taxes, depreciation and amortization. Standard operating-margin metric comparable across companies with different tax and capital structures. Brilla reports flag Pacific Basin opportunities with expected EBITDA of 30-55%.
IC Memo — Investment Committee Memo
Documento formal de 20-60 páginas dirigido al comité de inversiones de un fondo o family office para sustentar una decisión de asignación de capital. Incluye tesis, due diligence, modelado financiero, riesgos, mitigantes y recomendación. Los reportes premium Brilla se entregan en formato IC Memo "publication-ready".
Formal 20-60 page document for a fund or family-office investment committee to support a capital allocation decision. Covers thesis, DD, financial modeling, risks, mitigants and recommendation. Brilla premium reports are delivered in publication-ready IC Memo format.
KSA — Key Sectoral Assumption
Variable sectorial clave sobre la que descansa una tesis de inversión (ejemplo: precio del cobre, tasa de interés de referencia, inflación en divisa fuerte). Brilla rastrea 8 KSAs por país del Pacific Basin y señala cuándo el escenario base ya no se sostiene.
Key sectoral variable that an investment thesis depends on (e.g. copper price, benchmark rate, hard-currency inflation). Brilla tracks 8 KSAs per Pacific Basin country and flags when the base case no longer holds.
Entrada a MercadoMarket Entry
Proceso de definir forma jurídica, socio local, estructura fiscal y roadmap comercial para iniciar operaciones en un nuevo país. En el Pacific Basin, la entrada se decide más por riesgo regulatorio y contingente que por tamaño de mercado — Brilla cuantifica ambos.
Process of defining legal form, local partner, tax structure and commercial roadmap to start operations in a new country. In the Pacific Basin, entry is decided more by regulatory and contingent risk than by market size — Brilla quantifies both.
NSR — Net Smelter Return royalty
Regalía minera calculada sobre el valor neto del metal producido tras costos de fundición, refinación y transporte. Estándar en contratos de minería en Chile y Perú. La estructura NSR cambia la economía del proyecto dramáticamente y es uno de los focos regulatorios de los reportes Brilla.
Mining royalty computed on the net value of produced metal after smelting, refining and transport costs. Standard in Chile and Peru mining contracts. NSR structure changes project economics dramatically and is one of the regulatory focal points in Brilla reports.
Pacific Basin — Cuenca del Pacífico sudamericanoSouth American Pacific Basin
Bloque de las cuatro economías del Pacífico sudamericano: Chile, Ecuador, Perú y Colombia. Concentra la mayoría de los minerales críticos de la transición energética, comparte corredor logístico hacia Asia y presenta una correlación macro-soberana que Brilla rastrea como unidad de análisis.
Bloc of the four South American Pacific economies: Chile, Ecuador, Peru and Colombia. Holds most of the critical minerals for the energy transition, shares a logistics corridor to Asia and exhibits a sovereign-macro correlation that Brilla tracks as a unit of analysis.
PE-Grade — Private Equity grade
Estándar de profundidad, rigor y auditabilidad equivalente al que exigen los comités de inversión de fondos de private equity institucionales. Los reportes Brilla están diseñados PE-grade: cada conclusión es trazable a una fuente primaria o secundaria verificable.
Standard of depth, rigor and auditability equivalent to what institutional private equity investment committees require. Brilla reports are PE-grade by design: every conclusion is traceable to a verifiable primary or secondary source.
RIGI — Régimen de Incentivo para Grandes InversionesLarge Investment Incentive Regime
Marco argentino vigente desde 2024 que otorga estabilidad fiscal, cambiaria y aduanera por 30 años a proyectos superiores a USD 200M en minería, energía, hidrocarburos, infraestructura y forestal. Aunque argentino, redefine el benchmark regulatorio que miden Chile, Perú y Ecuador para atraer capital minero.
Argentine framework in force since 2024 granting 30-year fiscal, FX and customs stability to projects above USD 200M in mining, energy, hydrocarbons, infrastructure and forestry. Though Argentine, it redefines the regulatory benchmark Chile, Peru and Ecuador are measured against for mining capital.
Exposición SectorialSector Exposure
Concentración del portafolio (o del PIB, o del balance bancario) en un sector específico. Métrica clave para detectar vulnerabilidades a shocks regulatorios, de precios o de demanda. Los dashboards Brilla visualizan exposición sectorial cruzada por país.
Concentration of a portfolio (or GDP, or banking balance sheet) in a specific sector. Key metric to detect vulnerabilities to regulatory, price or demand shocks. Brilla dashboards visualize sector exposure cross-country.
Sovereign Risk / Riesgo SoberanoSovereign Risk
Riesgo de incumplimiento de las obligaciones financieras de un Estado. Se refleja en el precio de los bonos soberanos y en el sovereign spread. En el Pacific Basin, el riesgo soberano está acoplado al ciclo de precios de commodities — desacoplarlo es ejercicio central del análisis Brilla.
Risk of a sovereign defaulting on its financial obligations. Priced into sovereign bonds and the sovereign spread. In the Pacific Basin, sovereign risk is coupled to the commodity price cycle — decoupling it is a core Brilla analytical exercise.
Sovereign Spread — EMBI
Diferencial en puntos base entre el rendimiento de un bono soberano emergente y un Treasury estadounidense de plazo comparable. J.P. Morgan publica el EMBI Global. Spread alto = el mercado pide más prima por tenencia del papel soberano. Brilla rastrea el spread y lo descompone en factor global vs. factor país.
Basis-point differential between an emerging-market sovereign bond yield and a comparable-tenor U.S. Treasury. J.P. Morgan publishes EMBI Global. Higher spread = market demands more premium to hold the sovereign paper. Brilla tracks the spread and decomposes it into global factor vs. country factor.
Shift EstructuralStructural Shift
Cambio permanente (no cíclico) en las reglas de juego de un mercado: reforma constitucional, marco fiscal nuevo, ruptura geopolítica, transición tecnológica. El Pacific Basin atraviesa actualmente tres shifts estructurales convergentes identificados en la Pacific Basin Matrix Brilla.
Permanent (non-cyclical) change in a market's rules of the game: constitutional reform, new fiscal framework, geopolitical rupture, technological transition. The Pacific Basin is currently going through three converging structural shifts identified in the Brilla Pacific Basin Matrix.
TCO — Total Cost of Ownership
Costo total de una decisión a lo largo de su ciclo de vida: adquisición, operación, mantenimiento, salida. Concepto importado de compras industriales, aplicado por Brilla al costo real de entrar (o no entrar) a un mercado Pacific Basin.
Total cost of a decision across its life cycle: acquisition, operation, maintenance, exit. Concept imported from industrial procurement, applied by Brilla to the real cost of entering (or not entering) a Pacific Basin market.
TIR / IRR — Tasa Interna de RetornoInternal Rate of Return
Tasa de descuento a la que el valor presente neto de los flujos de un proyecto se iguala a cero. Benchmark universal para comparar alternativas de inversión. En los reportes Brilla se presenta siempre pareada con su banda de sensibilidad frente a los KSAs del país.
Discount rate at which a project's net present value equals zero. Universal benchmark to compare investment alternatives. Brilla reports always pair IRR with its sensitivity band against the country's KSAs.
WACC — Weighted Average Cost of Capital
Costo promedio ponderado del capital de una empresa o proyecto, combinando costo de deuda y costo de equity según su peso en la estructura. En LatAm, el WACC incorpora una prima de riesgo país que en el Pacific Basin puede añadir 300-800 bps sobre el benchmark global.
Weighted average cost of a firm's or project's capital, combining cost of debt and cost of equity by their structural weight. In LatAm, WACC incorporates a country risk premium that in the Pacific Basin can add 300-800 bps over the global benchmark.